4 d - Josef Brynda
The latest inflation data for the USA has just been released. The actual figures were higher than expected, which led to a nearly 1% strengthening of the USD compared to today's local high. The data suggests that the Federal Reserve (FED) may continue tightening monetary policy, as accelerating inflation poses a risk to long-term price stability. At the same time, with the US imposing tariffs that create pro-inflationary pressures, the FED may not be in a hurry to take further action.
This trend could lead to parity between EUR and USD, which is no longer an entirely unrealistic target. Such a development could be disadvantageous for American exporters. Additionally, rising inflation could negatively impact US stock markets, which may report lower results this year due to the potential for stricter policies from the central bank. These conditions could limit opportunities for domestic companies, potentially driving investors towards safer assets.
Given these findings, it will be crucial to watch Jerome Powell’s speech today, as it may provide insight into the future direction of monetary policy, with expectations leaning towards a more hawkish tone.
Overall, both sentiment and fundamental analysis suggest that under these conditions, the USD should remain strong, while the stock market could be paralyzed by these data.
4 d - Josef Brynda
Powell described the U.S. economy as "generally strong," highlighting a robust labor market and stable GDP growth. However, inflation remains above the Federal Reserve’s 2% target. In response, the chairman struck a more hawkish tone, which could weigh on potential stock market growth next year. As a result, capital is flowing into safe-haven assets, reflected in record-high gold prices and a strong U.S. dollar.
Today’s focus will be on Powell’s next speech, which will be heavily influenced by the latest inflation data set to be released. Higher-than-expected inflation could further reinforce his hawkish stance on delaying rate cuts.
5 d - Josef Brynda
USD
CAD
EUR
GBP
AUD
NZD
The US dollar remains strong, supported by rising Treasury yields and a weakening Chinese economy, while markets await Fed Chair Powell’s testimony and key CPI data. Trade tensions with Canada and geopolitical risks around Ukraine add volatility but favor USD strength in the short term.The Canadian dollar struggles due to stagnant oil prices and uncertainty over US-Canadian tariffs. Despite a strong labor market, broader economic concerns and a planned capital gains tax hike weigh on CAD, with potential for further depreciation.The euro faces volatility as Eurozone bond yields rise slightly, driven by market dynamics rather than rate hike expectations, as the ECB continues cutting rates. However, Germany’s slowing economy and political tensions related to US tariffs and Ukraine weigh on investor confidence, limiting euro upside potential. The British pound remains under pressure following a BoE rate cut, with further easing likely amid weak domestic demand and dovish signals from policymakers. Geopolitical risks and dovish sentiment from policymakers add to GBP's bearish outlook.The Australian dollar is weighed down by weak Chinese demand for resources, trade tensions, and recent RBA rate cuts. AUD/USD remains under pressure near key support levels, with risks skewed to the downside.The New Zealand dollar is similarly pressured by weak Chinese demand for dairy products and the potential for further RBNZ rate cuts as growth stagnates. Trade disputes between the US and China add to NZD's vulnerability.
Overall, USD strength is likely to dominate in the near term, while commodity-linked currencies (CAD, AUD, NZD) face downside risks. EUR and GBP remain vulnerable to economic and geopolitical uncertainties.
5 d - Josef Brynda
Náš fond dosáhl v roce 2024 zhodnocení 15,55 %, čímž se zařadil mezi nejvýkonnější fondy na trhu. Rok 2024 přinesl na finančních trzích volatilní období, ať už kvůli zahajení cyklu snižování sazeb americkou centrální bankou nebo volbami v USA.
Při porovnání s konkurencí si náš fond vedl nadprůměrně. Konzervativní a dluhopisové fondy vykázaly nižší výnosy (2–5 %), smíšené fondy dosahovaly kolem 7,5 %, zatímco akciové fondy se pohybovaly mezi v průměru 14,2 % s mediánem 12,65 %. Akciím se však letos dařilo nadprůměrně. V roce 2024 zaznamenal index S&P 500 významný růst, když dosáhl celkového výnosu přibližně 25 %, výsledek výrazně převyšuje dlouhodobý průměrný výnos indexu, který se pohybuje kolem 9,8%.
Do budoucna může být růst akciových trhů méně výrazný, pokud bude FED snižovat sazby pomaleji, kvůli obavám z vyšší inflace v letošním roce. Naše strategie je však navržena tak, aby přinášela stabilní výnosy i v méně příznivých tržních podmínkách. Těšíme se na další příležitosti v roce 2025!
Typ fondu | Penzijní společnost | Zkrácený název fondu | Výnos 2024 | Typ fondu | Penzijní společnost | Zkrácený název fondu | Výnos 2024 | |
Peněžní | KB | Peněžní | 4,5 % | Smíšený | Allianz | Vyvážený | 8,9 % | |
Konzervativní | Allianz | Konzervativní | 4,0 % | Smíšený | ČS | Vyvážený | 6,0 % | |
Konzervativní | Conseq | Konzervativní | 3,7 % | Smíšený | ČSOB | Vyvážený | 7,5 % | |
Konzervativní | ČS | Konzervativní | 3,2 % | Smíšený | Generali | Vyvážený | 7,7 % | |
Konzervativní | ČSOB | Konzervativní | 2,5 % | Smíšený | KB | Vyvážený | 7,5 % | |
Konzervativní | Generali | Konzervativní | 3,4 % | Smíšený | NN | Vyvážený | 10,7 % | |
Konzervativní | KB | Konzervativní | 3,8 % | Smíšený | UNIQA | Vyvážený | 9,4 % | |
Konzervativní | NN | Konzervativní | 3,0 % | Akciový | Allianz | Dynamický | 14,7 % | |
Konzervativní | Rentea | Konzervativní | 2,9 % | Akciový | Conseq | Globální akciový | 12,4 % | |
Konzervativní | UNIQA | Konzervativní | 3,5 % | Akciový | ČS | Dynamický | 9,6 % | |
Dluhopisový | Conseq | Dluhopisový | 5,4 % | Akciový | ČSOB | Dynamický | 16,1 % | |
Dluhopisový | Conseq | Target Bond 2035 | 0,0 % | Akciový | ČSOB | Dyn. zodpovědný | 9,2 % | |
Dluhopisový | ČS | Etický | 2,5 % | Akciový | Generali | Dynamický | 12,9 % | |
Dluhopisový | ČSOB | Garantovaný | 2,6 % | Akciový | KB | Akciový | 9,4 % | |
Dluhopisový | ČSOB | Pro penzi | 4,4 % | Akciový | NN | Růstový | 19,0 % | |
Dluhopisový | Generali | Spořicí | 3,3 % | Akciový | Rentea | Akciový | 8,2 % | |
Dluhopisový | KB | Dluhopisový | 2,2 % | Akciový | UNIQA | Akciový | 30,3 % | |
Dluhopisový | Rentea | Dluhopisový | 2,1 % | |||||
Dluhopisový | UNIQA | Dluhopisový | 2,1 % |