Federální rezervní systém (Fed):

• Analytici očekávají, že Fed bude nadále zvyšovat úrokové sazby, aby omezil inflaci¹.
• Bostonský prezident Fedu, Susan Collins, uvedl, že nedávný nárůst dlouhodobých výnosů z dluhopisů by mohl snížit potřebu dalšího zvyšování úrokových sazeb².

Ropa Brent:

• Ceny ropy Brent se zvýšily kvůli geopolitickým napětím a americkým sankcím. Pohled OPEC+ a poptávka z Číny podporují budoucnost WTI a Brent³.
• Cena ropy Brent se opět dostala na úroveň odporu 88-89 USD. Cena se nezalekla nedávného nárůstu amerických zásob⁴.

S&P 500:

• Hlavní průměry uzavřely obchodování ve středu s mírnými zisky, což znamená čtvrtou vítěznou seanci v řadě. Dow pokročil o 0,2%, zatímco S&P 500 přidal 0,4%. Technologicky těžký Nasdaq Composite vzrostl o 0,7%, poprvé od září uzavřel nad svým 50denním klouzavým průměrem¹.

Globální ekonomika:

• Globální ekonomika se nachází v nejistém stavu kvůli pokračující pandemii COVID-19. Tato bezprecedentní krize zanechala významnou stopu na globální spotřebě⁵.
• Dobrou zprávou je, že globální ekonomika prokázala odolnost vůči šokům pandemie, vysoké inflaci a válce na Ukrajině. Špatnou zprávou je, že jen kulhá dál, jak uvádí Mezinárodní měnový fond⁶.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika se může “dostávat na dno”, ale pravděpodobně nebude mít robustní reakci: Goldman Sachs⁷.
• V září ukázaly čínské spotřebitelské ceny (CPI) a ceny na bráně továrny dlouhodobé deflační tlaky⁸.
• Čínský import komodit v září vykázal významný nárůst, což signalizuje možné známky hospodářského oživení. Tento pozitivní vývoj je obzvláště pozoruhodný uprostřed globální hospodářské nejistoty způsobené probíhající pandemií COVID-19⁹.

Fed

• Úředníci Federální rezervy považovali výhled americké ekonomiky za zvláště nejistý minulý měsíc¹.
• Inflace ve Spojených státech pravděpodobně znovu poklesla minulý měsíc².
• Investoři přehlédli zápis Fedu, který se nakláněl k jestřábí a zprávu PPI, která byla očekávána horkou, aby trhy získaly čtvrtou po sobě jdoucí vítěznou relaci³.

Ropa Brent

• Globální trh s ropou pozoroval významný pokles cen během posledních několika dnů. Brent crude oil, který slouží jako referenční pro Kolumbii, klesl o 1,48% na 86,35 USD⁴.
• Ceny ropy klesly po třetí den ve čtvrtek, taženy větším než očekávaným nárůstem zásob ropy a benzínu v USA a uklidněním obav o dodávky⁵.

S&P 500

• Akcie USA jsou téměř na svých nejdražších úrovních za více než dvě desetiletí vzhledem k dluhopisovému trhu⁶.
• Po brutálním roce 2022 se S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) letos pěkně vzpamatoval a byl v době psaní tohoto článku o 13% vyšší⁷.

Globální ekonomika

• Globální ekonomika je jedno tvrdohlavé zvíře, neustále dostává rány, ale odmítá zůstat dole⁸.
• Globální ekonomika pokračuje v obnově z pandemie, invaze Ruska do Ukrajiny a krize nákladů na živobytí⁹.

Čínská ekonomika

• Někteří ekonomové jsou pesimističtější než MMF ohledně obnovy Číny a věří, že její ekonomika poroste letos ještě pomaleji¹⁰.
• Čínská ekonomika je tak nejistá, že bohatí se obrací na podzemní síť, aby tajně přesunuli hotovost z země¹¹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Fed začal s QT 2 a jeho celkové držby poklesly z 5,77 bilionu dolarů na 4,93 bilionu dolarů¹.
• Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu klesla před daty o inflaci CPI².
• Rostoucí výnosy efektivně provádějí práci Fedu ve zvyšování nákladů na půjčování³.

Ropa Brent:

• Brentova ropa se obchoduje kolem 88 dolarů za barel⁴.
• Ceny ropy klesly o druhý den, protože investoři snižují obavy z potenciálních dodávek z války Izrael-Gaza⁵.

S&P 500:

• S&P 500 pokročil o 0,5% v úterý, 10. října 2023, vzhledem k optimismu, že Federální rezervní systém by mohl zaujmout opatrnější pohled na další zvýšení úrokových sazeb k omezení inflace⁶.
• Akcie USA jsou téměř na svých nejdražších úrovních za více než dvě desetiletí vzhledem k dluhovému trhu⁷.

Globální ekonomika:

• Globální ekonomika ukazuje více odolnosti, než se předpokládalo, ale i přes některá rizika by mohly být před námi bouřlivé vody⁸.
• Světová ekonomika je postupně přechází k multipolárnímu modelu s několika centry růstu, jak uvedl ruský prezident Vladimir Putin⁹.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika se zpomaluje a Hongkong se snaží obnovit svůj mezinárodní obraz¹⁰.
• Čína jde do ofenzivy ve válce o čipy¹¹.
• Čínský rezidenční sektor přispívá odhadem 25%-30% HDP země a jeho pokračující problémy představují výzvu pro hospodářský růst v Číně¹².

1. Fed: Americké futures se zvýšily v naději na ukončení zvyšování sazeb Fedu¹. Dva úředníci Fedu naznačili, že nedávný nárůst výnosů z dluhopisů by mohl vést k omezení úvěrových podmínek, které centrální banka hledá¹. To by mohlo dát politikům důvod k ukončení zvyšování sazeb¹.

2. Ropa Brent: Ceny ropy Brent klesly²³⁴. Tento pokles přišel v době, kdy se odhady týkající se počtu barelů ropy produkovaných, obchodovaných nebo vyvezených z Blízkého východu kvůli nejnovějším napětím v regionu zdály být nejisté².

3. S&P 500: S&P 500 se po brutálním roce 2022 pěkně vzpamatoval a v době psaní tohoto článku byl v roce 2023 o 13% vyšší⁵. Podle Slickcharts však index letos překonává pouze 147 ze 503 akcií S&P 500⁵. Možná ještě více matoucí je skutečnost, že polovina akcií S&P 500 má negativní návratnost za rok⁵.

4. Globální ekonomika: Mezinárodní měnový fond snížil své prognózy růstu pro Čínu a eurozónu a uvedl, že celkový globální růst zůstává nízký a nerovnoměrný, přestože označil sílu USA za "pozoruhodnou"⁶⁷⁸.

5. Čínská ekonomika: Mezinárodní měnový fond snížil svou prognózu hospodářského růstu Číny na rok 2023 na 5%⁹. Celkově se čínská ekonomika loni rozrostla pouze o 3,0 % - což je podstatně méně než oficiální cíl 5,5 % - kvůli důsledkům přísných opatření proti Covid-19⁹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Prezidentka Sanfranciského Fedu, Mary Daly, uvedla, že přísnější finanční podmínky by mohly snížit potřebu dalšího zásahu centrální banky¹.
• Prezidentka Federální rezervní banky v Clevelandu, Loretta Mester, uvedla, že velmi silná data o zaměstnanosti za poslední měsíc nezmění základní pohled na zaměstnanost².
• Goldman Sachs’ Jan Hatzius uvedl, že Fed se soustředí na snižování inflace³.

Ropa Brent:

• Ceny ropy vzrostly o více než 4,5% v pondělí 9. října kvůli probíhajícímu konfliktu mezi Izraelem a Palestinou⁴.

S&P 500:

• Sedm největších akcií v indexu S&P 500 dosáhlo v průměru návratnosti 92% v tomto roce⁵.
• Index S&P 500 uzavřel nad úrovní 4 200 poprvé od srpna 2022⁶.

Globální ekonomika:

• Ekonomové varují, že fragmentace obchodu hrozí dalším oslabením vyhlídek na růst⁷.
• Rychle rostoucí výnosy vládních dluhopisů USA vedou k celosvětovému nárůstu nákladů na půjčování a zvyšují nová rizika⁸.

Čínská ekonomika:

• Výzkumný ústav BOC předpovídá, že čínská ekonomika poroste o přibližně 5,7 procenta meziročně ve čtvrtém čtvrtletí a dosáhne ročního růstu kolem 5,2 procenta⁹.
• Akcie se pravděpodobně zlepší v nadcházejících čtvrtletích, protože se zlepšují data a vztahy mezi USA a Čínou¹⁰.

Federální rezervní systém (Fed):

• Podle zpráv se zdá, že Fed je na dobré cestě k ovládnutí inflace, takže by měl ponechat úrokové sazby beze změny¹.
• Zlato kleslo po osmé sezení v řadě kvůli obavám z navýšení úrokových sazby Fedu².
• Dlouhodobé úrokové sazby v USA prudce vzrostly poté, co zpráva ukázala překvapivě vysoký počet volných pracovních míst³.

Ropa Brent:

• Ceny ropy Brent klesly o více než 3 USD na obavy z poklesu poptávky poté, co OPEC ponechal cíl beze změny⁴.
• Ceny ropy klesly o 6% kvůli rostoucím obavám z nižší poptávky a zpomalující ekonomiky⁵.

S&P 500:

• S&P 500 přidal 0,8% ve středu, 4. října 2023, poté, co zpráva ukázala nižší než očekávaný růst zaměstnanosti v soukromém sektoru v září a ulevila obavám z navýšení sazeb⁶.
• Akcie společnosti Tesla vedly S&P 500 výše⁷.

Globální ekonomika:

• OSN varovala, že světová ekonomika je na pokraji prodlouženého zpomalení bez reformy globální finanční architektury a lepších politik pro boj proti inflaci, nerovnosti a státnímu dluhu⁸.
• Podle Mezinárodního měnového fondu (MMF) se světová ekonomika může brzy ocitnout na pokraji globální recese⁹.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomická aktivita se v září opět oslabila¹⁰.
• Spotřebitelé v Číně se obrací k loterii za peníze, protože ekonomika pokulhává a nezaměstnanost mladých lidí roste¹¹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Prezidentka Clevelandské federální rezervy Loretta Mesterová uvedla, že je otevřená dalšímu zvýšení úrokových sazeb, potenciálně na příštím zasedání centrální banky USA, pokud se současný stav ekonomiky udrží¹.
• Dva úředníci Fedu varovali, že sazby zůstanou vysoké po určitou dobu².

Ropa Brent:

• Ropa Brent je v současnosti stabilizovaná³.
• Ceny ropy klesly před zasedáním panelu ministrů OPEC+, protože trh vážil očekávání těsné dodávky proti obavám, že vysoké úrokové sazby by mohly snížit poptávku po palivu⁴.

S&P 500:

• Široký výprodej na Wall Street poslal šokové vlny finanční krajinou, když americké akcie čelily nebezpečnému nárůstu výnosů státních dluhopisů⁵.
• Rozšířený pokles na akciovém trhu obrátil Dow na negativní hodnotu pro tento rok a zintenzivnil zaměření na pečlivě sledovanou úroveň S&P 500⁶.

Globální ekonomika:

• Globální ekonomika je na „kritické křižovatce“, kdy některé ekonomiky prosperují a expandují, zatímco jiné váznou a zpomalují, uvedlo ve středu obchodní a rozvojové těleso OSN⁷.
• Gallup zjistil, že podniky s angažovanými pracovníky vidí vyšší zisky a výrazně menší fluktuaci a absentérství než podniky s nešťastnými pracovníky. Ve skutečnosti, podle Gallupu, nespokojenost zaměstnanců stojí svět 8,8 bilionu dolarů na ztracené produktivitě, což je rovno 9% globálního HDP⁸.

Čínská ekonomika:

• Návrat k růstu v čínském výrobním sektoru a boom v cestování během roční dovolené „Zlatý týden“ vyvolávají naděje, že ekonomika by mohla znovu nabrat na síle po velkém zpomalení letos⁹.
• Čínské továrny se zdají být stabilizované prozatím, i když oživení bylo zdaleka rychlé a momentum pro růst by mohlo být v ohrožení bez další podpory politiky¹⁰.

Fed

• Michael Barr, viceprezident Fedu pro dohled, uvedl, že americká centrální banka by měla postupovat “opatrně” v otázce měnové politiky¹².
• Goldman Sachs uvedl, že agresivní zvyšování úrokových sazeb Fedem ovlivnilo zisky firem S&P 500³⁴.

Ropa Brent

• Ceny ropy Brent klesly na $90.25 za barel⁵. Tento pokles byl způsoben silným dolarem a smíšenými signály o dodávkách⁶.

S&P 500

• Dow a S&P 500 klesly, zatímco Nasdaq se téměř nezměnil. Investoři zvažují pravděpodobnost, že Federální rezervní systém bude muset udržovat úrokové sazby vyšší po delší dobu⁷.
• S&P 500 skončil téměř beze změny, zatímco veřejné služby prudce klesly⁸.

Globální ekonomika

• Podle Mezinárodního měnového fondu (MMF) se očekává, že globální růst klesne z odhadovaných 3,5% v roce 2022 na 3,0% v letech 2023 a 2024⁹.
• Zoho’s Sridhar Vembu varoval, že globální ekonomika by mohla vstoupit do obtížné fáze, s pravděpodobným zpomalením růstu v budoucnu¹⁰.

Čínská ekonomika

• Čínská ekonomická aktivita se v září opět oslabila¹¹.
• Spotřebitelé v Číně zůstávají opatrní v otázce utrácení a hledají slevy a slevy v době zpomalující ekonomiky¹².

Federální rezervní systém (Fed):

• Banky v USA vydávají kreditní poznámky vázané na výkon souboru půjček nebo jiných finančních expozic a prodávají je investorům, což jim umožňuje snížit jejich rizikově vážená aktiva¹.
• Obnovení splácení studentských půjček zasáhne vyšší příjmy mileniálů, kteří si během pandemie koupili domy a čelí náporu dalších nákladů².
• Prezident Fedu v Minneapolis vyjadřuje obavy z opatření Fedu k protiinflačním opatřením, což vyvolává spekulace o možných úpravách politiky sazeb³.

Ropa Brent:

• Citi očekává, že Brent klesne na nízkých 70 dolarů příští rok⁴.
• Ceny ropy se zvyšují, protože se investoři zaměřují na těsný globální dodavatelský výhled⁵.
• Očekává se, že Brent bude v 4. čtvrtletí průměrovat 96 dolarů za barel⁶.

Globální ekonomika:

• Světová ekonomika je připravena na zpomalení, protože zvyšování úrokových sazeb ovlivňuje aktivitu a zklamání s pandemickým oživením Číny¹⁰.
• Američané mají špatné matematické dovednosti. Je to hrozba pro postavení USA v globální ekonomice, říkají zaměstnavatelé¹¹.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika je slabá, ale "určitě není v krizi", říká investiční stratég¹².
• Světová banka pro rok 2023 předpovídá pro čínskou ekonomiku růst o 5,1%¹³.

Federal Reserve (Fed):

• Fed očekává, že udrží svou základní úrokovou sazbu stabilní¹. Poslední zvýšení úrokové sazby Fedem bylo v červenci².

Ropa Brent:

• Cena ropy Brent se zvýšila na 96,17 USD za barel³. Silná poptávka během svátků v Číně a trvale napjaté základní podmínky v USA převažovaly nad očekáváním možných zvýšení dodávek ze Saúdské Arábie⁴.

S&P 500:

• S&P 500 se blíží k rozhodujícímu okamžiku, protože testuje svůj 200denní klouzavý průměr⁵. Akcie S&P 500 se mírně zvýšily, přestože se výnosy pokladničních poukázek dostaly na nejvyšší úroveň od roku 2007⁶.

Globální ekonomika:

• Mezinárodní měnový fond (MMF) zdůraznil své obavy z globálního obchodu, který se rozpadá na samostatné bloky, a uvedl, že takové vývoje by mohly snížit globální hospodářskou produkci o 7%⁷.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika ukázala známky silnějšího oživení v září⁸. Aktivity kolem čínských nákupních center zůstaly v září na relativně vysokých úrovních po nárůstu v srpnu⁸.