FED

• Americká centrální banka (Fed) pravděpodobně příští rok začne zvyšovat svou hlavní úrokovou sazbu¹.

Ropa Brent

• Cena ropy Brent je dnes (14. říjen 2023) na úrovni 90.9 USD/Barel².

S&P500

• S&P 500 je v historické bublině a může se propadnout o 63%, varuje tržní guru John Hussman³.

Globální ekonomika

• Celosvětový dluh ve druhém čtvrtletí stoupl na rekordních 307 bilionů USD⁴.

Čínská ekonomika

• Čínská ekonomika podle bývalého hlavního ekonoma Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kennetha Rogoffa zpomaluje výrazněji, než se ukazuje v oficiálních údajích, a u jednoho z motorů světové ekonomiky nelze vyloučit ani kalamitu v podobě "tvrdého přistání"⁵.

Fed: Aktuální zprávy o Federálním rezervním systému (Fed) nejsou k dispozici¹.

Ropa Brent: Ceny ropy Brent se dnes pohybovaly oběma směry, odpoledne klesaly kvůli obavám z ekonomické nejistoty a silnému dolaru². Aktuální cena ropy Brent je 90.9 USD/Barel³.

S&P 500: Index S&P 500 klesl o 0,68% na 4.319,04 bodů⁴.

Globální ekonomika: Podle odhadů vzrostla globální ekonomika za rok 2021 o 5,9%. V roce 2022 by se tempo růstu globální ekonomiky mělo dostat na 4,2%⁵.

Čínská ekonomika: Meziroční růst HDP v Číně dosáhl 8,1% v roce 2021. Data však ukazují na hlubší problémy ekonomiky⁶. Čínská centrální banka jde proti proudu a snižuje úrokové sazby poprvé od dubna roku 2020 v reakci na nepříznivá data⁷.

Federální rezervní systém (Fed): Podle zpráv se očekává, že Fed nebude zvyšovat úrokové sazby v listopadu a je minimální šance, že tak učiní v prosinci¹²³.

Ropa Brent: Ceny ropy Brent se stabilizovaly nad 90 dolary za barel⁴. Toto bylo podpořeno nadějemi, že USA uvolní sankce vůči Venezueli⁵, a také obavami z eskalace války mezi Izraelem a Hamásem⁴.

S&P 500: Index S&P 500 skončil týden vyšší, než jak uzavřel předchozí týden, přestože došlo k řadě geopolitických událostí⁶. Morgan Stanley ve své poznámce uvedl, že je pravděpodobnější než nepravděpodobné, že dojde k růstu S&P 500 ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023⁷.

Globální ekonomika: Svět stojí na pokraji propasti a hledí do neprůhledné mlhy ekonomické nejistoty⁸. Roste tlak na čínské podnikatele na Tchaj-wanu kvůli údajnému vměšování Číny do nadcházejících prezidentských voleb na Tchaj-wanu⁹.

Čínská ekonomika: Čínští spotřebitelé utratili rekordních 3,2 miliardy dolarů v pokladnách¹⁰. Na druhou stranu, sektor nemovitostí v Číně bude nadále brzdou ekonomiky, jak uvádí UBS¹¹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Analytici předpovídají další pauzu v zvyšování úrokových sazeb, zatímco jiní charakterizují pravděpodobnost zvýšení jako “hod mincí” ¹.
• Bullard diskutoval o scénáři vysoké inflace, která by možná dokonce opět stoupla, na okrajích schůzky MMF. V tom případě by podle něj Fed musel svou klíčovou sazbu dále zvyšovat. Až na 6% nebo 6,5% ².

Ropa Brent:

• Cena ropy Brent se obchoduje bez výrazných změn; ceny zlata klesají ³.
• Cena ropy Brent překročila 90 dolarů za barel kvůli agresivním komentářům Izraele a Íránu ⁴.
• Ropa je dnes stabilní, Brent se blíží 91 dolarům ⁵.

Globální ekonomika:

• Svět stojí na pokraji propasti, hledí do neprůhledné mlhy ekonomické nejistoty ⁹.
• Mezinárodní měnový fond (MMF) odhaduje, že globální růst se zpomalí z 3,5 procenta v roce 2022 na 3 procenta letos ¹⁰.
• Zvyšování obchodních bariér oslabí globální ekonomiku a způsobí chudobu lidí: generální tajemník OECD ¹¹.

Čínská ekonomika:

• Čínské kino prosperuje, zatímco se snižuje ekonomická pohoda. Hollywood to propáslo ¹².
• Čínská centrální banka posiluje likviditu v době hospodářských napětí ¹³.
• Niobobaotit: Čínský skok k soběstačnosti v klíčových kovech ¹⁴.

Federální rezervní systém (Fed):

• Analytici očekávají, že Fed bude nadále zvyšovat úrokové sazby, aby omezil inflaci¹.
• Bostonský prezident Fedu, Susan Collins, uvedl, že nedávný nárůst dlouhodobých výnosů z dluhopisů by mohl snížit potřebu dalšího zvyšování úrokových sazeb².

Ropa Brent:

• Ceny ropy Brent se zvýšily kvůli geopolitickým napětím a americkým sankcím. Pohled OPEC+ a poptávka z Číny podporují budoucnost WTI a Brent³.
• Cena ropy Brent se opět dostala na úroveň odporu 88-89 USD. Cena se nezalekla nedávného nárůstu amerických zásob⁴.

S&P 500:

• Hlavní průměry uzavřely obchodování ve středu s mírnými zisky, což znamená čtvrtou vítěznou seanci v řadě. Dow pokročil o 0,2%, zatímco S&P 500 přidal 0,4%. Technologicky těžký Nasdaq Composite vzrostl o 0,7%, poprvé od září uzavřel nad svým 50denním klouzavým průměrem¹.

Globální ekonomika:

• Globální ekonomika se nachází v nejistém stavu kvůli pokračující pandemii COVID-19. Tato bezprecedentní krize zanechala významnou stopu na globální spotřebě⁵.
• Dobrou zprávou je, že globální ekonomika prokázala odolnost vůči šokům pandemie, vysoké inflaci a válce na Ukrajině. Špatnou zprávou je, že jen kulhá dál, jak uvádí Mezinárodní měnový fond⁶.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika se může “dostávat na dno”, ale pravděpodobně nebude mít robustní reakci: Goldman Sachs⁷.
• V září ukázaly čínské spotřebitelské ceny (CPI) a ceny na bráně továrny dlouhodobé deflační tlaky⁸.
• Čínský import komodit v září vykázal významný nárůst, což signalizuje možné známky hospodářského oživení. Tento pozitivní vývoj je obzvláště pozoruhodný uprostřed globální hospodářské nejistoty způsobené probíhající pandemií COVID-19⁹.

Fed

• Úředníci Federální rezervy považovali výhled americké ekonomiky za zvláště nejistý minulý měsíc¹.
• Inflace ve Spojených státech pravděpodobně znovu poklesla minulý měsíc².
• Investoři přehlédli zápis Fedu, který se nakláněl k jestřábí a zprávu PPI, která byla očekávána horkou, aby trhy získaly čtvrtou po sobě jdoucí vítěznou relaci³.

Ropa Brent

• Globální trh s ropou pozoroval významný pokles cen během posledních několika dnů. Brent crude oil, který slouží jako referenční pro Kolumbii, klesl o 1,48% na 86,35 USD⁴.
• Ceny ropy klesly po třetí den ve čtvrtek, taženy větším než očekávaným nárůstem zásob ropy a benzínu v USA a uklidněním obav o dodávky⁵.

S&P 500

• Akcie USA jsou téměř na svých nejdražších úrovních za více než dvě desetiletí vzhledem k dluhopisovému trhu⁶.
• Po brutálním roce 2022 se S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) letos pěkně vzpamatoval a byl v době psaní tohoto článku o 13% vyšší⁷.

Globální ekonomika

• Globální ekonomika je jedno tvrdohlavé zvíře, neustále dostává rány, ale odmítá zůstat dole⁸.
• Globální ekonomika pokračuje v obnově z pandemie, invaze Ruska do Ukrajiny a krize nákladů na živobytí⁹.

Čínská ekonomika

• Někteří ekonomové jsou pesimističtější než MMF ohledně obnovy Číny a věří, že její ekonomika poroste letos ještě pomaleji¹⁰.
• Čínská ekonomika je tak nejistá, že bohatí se obrací na podzemní síť, aby tajně přesunuli hotovost z země¹¹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Fed začal s QT 2 a jeho celkové držby poklesly z 5,77 bilionu dolarů na 4,93 bilionu dolarů¹.
• Pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu klesla před daty o inflaci CPI².
• Rostoucí výnosy efektivně provádějí práci Fedu ve zvyšování nákladů na půjčování³.

Ropa Brent:

• Brentova ropa se obchoduje kolem 88 dolarů za barel⁴.
• Ceny ropy klesly o druhý den, protože investoři snižují obavy z potenciálních dodávek z války Izrael-Gaza⁵.

S&P 500:

• S&P 500 pokročil o 0,5% v úterý, 10. října 2023, vzhledem k optimismu, že Federální rezervní systém by mohl zaujmout opatrnější pohled na další zvýšení úrokových sazeb k omezení inflace⁶.
• Akcie USA jsou téměř na svých nejdražších úrovních za více než dvě desetiletí vzhledem k dluhovému trhu⁷.

Globální ekonomika:

• Globální ekonomika ukazuje více odolnosti, než se předpokládalo, ale i přes některá rizika by mohly být před námi bouřlivé vody⁸.
• Světová ekonomika je postupně přechází k multipolárnímu modelu s několika centry růstu, jak uvedl ruský prezident Vladimir Putin⁹.

Čínská ekonomika:

• Čínská ekonomika se zpomaluje a Hongkong se snaží obnovit svůj mezinárodní obraz¹⁰.
• Čína jde do ofenzivy ve válce o čipy¹¹.
• Čínský rezidenční sektor přispívá odhadem 25%-30% HDP země a jeho pokračující problémy představují výzvu pro hospodářský růst v Číně¹².

1. Fed: Americké futures se zvýšily v naději na ukončení zvyšování sazeb Fedu¹. Dva úředníci Fedu naznačili, že nedávný nárůst výnosů z dluhopisů by mohl vést k omezení úvěrových podmínek, které centrální banka hledá¹. To by mohlo dát politikům důvod k ukončení zvyšování sazeb¹.

2. Ropa Brent: Ceny ropy Brent klesly²³⁴. Tento pokles přišel v době, kdy se odhady týkající se počtu barelů ropy produkovaných, obchodovaných nebo vyvezených z Blízkého východu kvůli nejnovějším napětím v regionu zdály být nejisté².

3. S&P 500: S&P 500 se po brutálním roce 2022 pěkně vzpamatoval a v době psaní tohoto článku byl v roce 2023 o 13% vyšší⁵. Podle Slickcharts však index letos překonává pouze 147 ze 503 akcií S&P 500⁵. Možná ještě více matoucí je skutečnost, že polovina akcií S&P 500 má negativní návratnost za rok⁵.

4. Globální ekonomika: Mezinárodní měnový fond snížil své prognózy růstu pro Čínu a eurozónu a uvedl, že celkový globální růst zůstává nízký a nerovnoměrný, přestože označil sílu USA za "pozoruhodnou"⁶⁷⁸.

5. Čínská ekonomika: Mezinárodní měnový fond snížil svou prognózu hospodářského růstu Číny na rok 2023 na 5%⁹. Celkově se čínská ekonomika loni rozrostla pouze o 3,0 % - což je podstatně méně než oficiální cíl 5,5 % - kvůli důsledkům přísných opatření proti Covid-19⁹.

Federální rezervní systém (Fed):

• Prezidentka Sanfranciského Fedu, Mary Daly, uvedla, že přísnější finanční podmínky by mohly snížit potřebu dalšího zásahu centrální banky¹.
• Prezidentka Federální rezervní banky v Clevelandu, Loretta Mester, uvedla, že velmi silná data o zaměstnanosti za poslední měsíc nezmění základní pohled na zaměstnanost².
• Goldman Sachs’ Jan Hatzius uvedl, že Fed se soustředí na snižování inflace³.

Ropa Brent:

• Ceny ropy vzrostly o více než 4,5% v pondělí 9. října kvůli probíhajícímu konfliktu mezi Izraelem a Palestinou⁴.

S&P 500:

• Sedm největších akcií v indexu S&P 500 dosáhlo v průměru návratnosti 92% v tomto roce⁵.
• Index S&P 500 uzavřel nad úrovní 4 200 poprvé od srpna 2022⁶.

Globální ekonomika:

• Ekonomové varují, že fragmentace obchodu hrozí dalším oslabením vyhlídek na růst⁷.
• Rychle rostoucí výnosy vládních dluhopisů USA vedou k celosvětovému nárůstu nákladů na půjčování a zvyšují nová rizika⁸.

Čínská ekonomika:

• Výzkumný ústav BOC předpovídá, že čínská ekonomika poroste o přibližně 5,7 procenta meziročně ve čtvrtém čtvrtletí a dosáhne ročního růstu kolem 5,2 procenta⁹.
• Akcie se pravděpodobně zlepší v nadcházejících čtvrtletích, protože se zlepšují data a vztahy mezi USA a Čínou¹⁰.